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    天天視訊!上海證券:給予譜尼測試買入評級

    時間:2022-10-25 08:55:11    來源:證券之星    


    【資料圖】

    上海證券有限責任公司彭毅,李斯特,徐昕近期對譜尼測試進行研究并發布了研究報告《2022年三季報業績點評:Q3業績高增,全年增長確定性強》,本報告對譜尼測試給出買入評級,當前股價為39.3元。

    譜尼測試(300887)
    事件概述
    2022年10月21日,公司發布2022年三季報,前三季度實現營收26.82億元,同比增長99.89%;實現歸母凈利潤1.81億元,同比增長94.10%;實現扣非歸母凈利潤1.54億元,同比增長108.25%。2022年Q3實現營收9.98億元,同比增長65.50%;實現歸母凈利潤0.90億元,同比增長34.90%;實現扣非歸母凈利潤0.75億元,同比增長21.09%。
    新老業務齊發力推動業績高增長。2022年前三季度,公司營收和利潤延續高增,主要受益于各業務板塊亮眼表現。在食品、環境檢測傳統優勢業務方面,公司承擔起國家市場監督管理總局各地食品安全抽檢業務,并中標多地第三次全國土壤普查試點及鹽堿地普查項目。公司積極在新興領域拓寬業務邊際,隨著上海區域實驗基地投入運營,CRO/CDMO業務快速增長;新能源汽車檢測能力備受認可,成功入選奧迪、大眾檢測合格供應商名單,并新增零跑汽車在內的多家汽車試驗室認可,相應檢測業務收入有望放量。
    精細化管理持續加強,經營性現金流顯著改善。公司持續深化內部精細化管理,22年前三季度期間費用率較同期減少11.42pct至18.15%,其中銷售、管理、財務費用率分別為10.38%/7.56%/0.21%,同比-7.64pct/-3.99pct/+0.21pct,費用管控能力逐步提升。22年公司經營活動產生的現金流凈額為3.05億元,同比增長385.17%。
    募投項目建設進度快,戰略布局持續深入。公司定增募投項目建設進度快,山東總部大廈暨研發檢測中心項目已于9月初完成主體工程建設,有望于2023年投產使用。隨著產能的逐步釋放,公司在新能源汽車、醫學、醫療器械檢驗、醫藥CRO/CDMO等檢測業務的能力將提升,同時區域影響力將進一步擴大。
    投資建議
    維持“買入”評級。公司處于高速發展和擴張期,預計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為3.08、4.05和5.29億元,同比增速為39.6%、31.6%、30.8%,對應EPS分別為1.07、1.41和1.84元,當前股價對應P/E為36.68、27.88、21.31倍。
    風險提示
    產業政策變動風險、新業務拓展風險、人才流失和短缺風險等。

    證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算,中信證券李想研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值高達97.6%,其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利3.13億,根據現價換算的預測PE為36.06。

    最新盈利預測明細如下:

    該股最近90天內共有13家機構給出評級,買入評級11家,增持評級2家;過去90天內機構目標均價為48.47。根據近五年財報數據,證券之星估值分析工具顯示,譜尼測試(300887)行業內競爭力的護城河一般,盈利能力良好,營收成長性一般。財務可能有隱憂,須重點關注的財務指標包括:應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標3星,好價格指標3星,綜合指標3星。(指標僅供參考,指標范圍:0 ~ 5星,最高5星)

    標簽: 譜尼測試 上海證券

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